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一醉经年-蒙娜丽莎:B端C端协同开展 产能瓶颈打破在即

   本陈述导读:

  公司为国内修建陶瓷龙头,B 端精装机会快速开展,C 端同步下沉沉淀,藤县新基地投产在即打破增加瓶颈。

  出资关键:

  初次掩盖,给予“增持”评级。公司为国内修建陶瓷龙头,B端借精装机会快速开展,C 端同步下沉沉淀,藤县新基地投产在即打一醉经年-蒙娜丽莎:B端C端协同开展 产能瓶颈打破在即破增加瓶颈,估计2019-2021 年EPS 为1.08、1.38、1.80 元,方针价23.88元,对应2019PE22.24 倍,初次掩盖给予“增持”评级。

  B 端C 端协同快速开展。精装房在三四线城市浸透带来B 端商场增加加快,公司在B端事务上早占有先机,工程基因树立优势,并获益地产职业集中度快速进步;C 端途径向县镇下沉完善,有助于坚持与一线消费者的顺利交流以迭代产品商业形式,一起将新产品新品类推行,也为B 端起到重要品牌背书效果,B 端C一醉经年-蒙娜丽莎:B端C端协同开展 产能瓶颈打破在即 端协同快速开展。

  产能瓶打破在即。公司方案20 亿出资打造藤县生产基地,一醉经年-蒙娜丽莎:B端C端协同开展 产能瓶颈打破在即相当于再造一个蒙娜丽莎。藤县具有原材料交通等根底,投产后将极大充分强大公司的供给才能。公司坚持自建产能以保证供给质量,藤县新基地各条生产线有望于2019 年末-2020 年头开端连续竣工投产,将促进公司捉住B 陈汉典207事件端快速开展的机会,打破增加瓶颈。

  环保高压下凸显绿色竞争力。2017 年以来修建陶瓷职业迎来最严环保季:排放规范进步,去产能方案出台,排污许可证上日程,煤改气履行,北方采暖季停产,严厉环保监察等多重环保压力,职业面对洗牌。跟着环保高压的继续,公司杰出环保根底和进一步的环保投入将为公司打造绿色竞争力,成为职业革新中的获益者,占有更大商场。

  危险提示:房地产出资不及预期:替代品冲击。

(文章来历:国泰君安

(责任编辑:DF406)

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